聊聊兼顾收益与流动性的定期开放债券基金
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时间:2019-01-11
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定期开放债券基金因其纯粹的投资标的、独特的运作模式和稳健的业绩表现,受到了很多投资者的青睐。那么,定期开放债基和传统开放式债基究竟有何不同?又为何会受到投资者的追捧?

什么是定期开放债基?

定期开放债基的核心还是债券型基金,传统开放式债券基金在正常情况下,每个工作日都可以进行申购和赎回。而定期开放债基是在开放式债基的基础上进行了创新和升级,即采用封闭管理和定期开放的运作模式。

这样的运作模式有什么优势呢?

这是一类兼顾收益与流动性的产品。还有一句口诀,请大家记住——封闭管理见收益、定期开放保流动。

采用封闭管理的好处主要有两点:

1、避免频繁申赎对基金运作形成的冲击。由于定期开放的债基在封闭期内不接受投资者的申购和赎回申请,所以基金规模相对稳定,基金经理就可以采用更灵活的投资策略,比如配置部分流动性较低但票息收益高的债券品种。

2、获得更高的杠杆。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,基金总资产不能超过基金净资产的140%,因此像开放式债基这样善于加杠杆的产品受到了限制。但采取封闭运作的定开债基则受到了“豁免”,并得到“基金总资产不得超过基金净资产的200%”的优待。

正因为上述两大原因,定期开放债基往往可以获得优于普通开放式债基的收益。

再来看流动性。目前,市场上绝大多数定开债基的封闭期为一年,也有部分封闭期为半年、两年和三年的产品。严格来说,定开债基的产品流动性弱于开放式债基,但也基本能够满足绝大多数投资者的需求。所以,兼顾收益与流动性的特点,也是定开债基受宠的原因之一。


风险提示

以上内容不作为任何投资建议及法律文件。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金基本情况。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。



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