巴菲特致股东信告诉我们哪些投资理念?
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时间:2019-01-11
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伯克希尔· 哈撒韦公司董事会主席、“股神”巴菲特近期发布了“2018年度《巴菲特致股东的信》”,这已是现年88岁的巴菲特发布的第53封致股东信。每年巴菲特股东信都成为全球投资者关注的一件大事,信中的内容被价值投资者视为“投资圣经”。因为巴菲特信中不仅有个人投资的总结,更有很多对投资者的忠台。巴菲特在这53年的信中给投资者传递了许多炒股“秘诀”,其中也有许多忠告能对广大基民产生启发。今天就带大家看一看,巴菲特信中都有哪些不可忽略的忠告。

巴菲特股东信之【不要频繁交易】

如果问起巴菲特成功的“秘诀”是什么,相信大部分投资者都会想到这句“不要顿繁交易”。没错!拒绝频繁的交易是巴菲特一直以来所坚持的。

巴菲特认为:长期投资的一大好处是落得“清闲”——你要长期投资,就必须有长期的打算,就必须集中精力了解投资对象。只有当你对投资对象了解得非常透彻,觉得这家公司值得投资,才能进一步采取投资行动。

在股市中:巴菲特的经验是,股票投资要该出手时就出手,该休息时就休息,以此来等待安全边际投资区域的出现。

在基金中:“不做频繁交易”这一准则也适用于投资基金。

基金频繁操作是一种不好的习惯。一般来说主动管理型基金的费用并不低,一进一出就需要缴纳一定费用,如果频繁交易,势必最终会影响到大家的收益目标。

总结:在投资过程中,顾此失彼的情况常有发生,因此影响基金稳定因素不容忽视,尤其个人的习惯性因素更应该注意。

巴菲特股东信之【远离杠杆】

巴菲特说过:“远离杠杆融资,没有人会因为不借钱而破产。”对于“杠杆”, 巴菲特曾在一段视频采访中说,他的一位朋友曾经就不利用杠杆融资告诉他,“如果你足够聪明 ,就不需要它:如果你不聪明,那杠杆就更没有任何商业用途”。

巴菲特说:杠杆就是杠杆融资,简单点说就是通过借钱来进行投资,相当于通过杠杆手段放大了自己的投入资金。当然,钱不是白借的,需要支付一定的成本。

杠杆在股市中:  以2015年为例,6月时中国股市走到了5100点的近7年高位, 国家开始查场外融资,股市开始下跌,进而演变成一场股灾,股市更是连续多个交易日连续千股跌停。这对使用杠杆资金的投资者而言就是场灾难。

杠杆在基金中:说到基金投资中的杠杆,小编想提以下两点:

1、分级基金:分级基金 B就带有杠杆特征,说白就是放大了市场的波动。比如股市涨1%,杠杆基金部分可能涨2%或更高;股市下跌1%,杠杆部分基金可能跌2%或更多,大家轻易不要尝试。

2、投资者自身的杠杆。部分投资者在投资前对自己的资产没有正确的认识,一股脑全投进去,甚至借钱投资,这样的“杠杆操作”要不得喔!

总结:其实巴菲特劝诫投资者远离杠杆的初衷与“拒绝频繁交易”是一样的,最后的目的都是能在投资市场活得更久。一旦使用了杠杆,失去了投资的本金,就算市场回调也和你没有关系了。

巴菲特股东信之【在别人恐惧时贪婪、在别人贪婪时恐惧】

“在别人恐惧时贪婪、在别人贪婪时恐惧”也是巴菲特经典投资名言之一。并且不仅仅是说说,而是将之付诸行动。

巴菲特的操作:比较有名的事件就是“苹果”了,在苹果销量下滑、出现多种负面时,巴菲特坚持持有苹果公司股份近1000万份,同时将市场看好的 AT&T 股票清空,在此之前巴菲特可是有了4657万左右的AT&T股票!

用苹果替掉了AT&T——让巴菲特多赚了 4亿5970万美元。

在股市中:许多股民追涨杀跌,盲目跟风,最后买在高点,卖在低点的故事并不少见。为什么?原因之一就是没有自己的立场,在市场中盲从是非常致命的操作,巴菲特所说的“在别人恐惧时贪婪、在别人贪婪时恐惧”是基于自己对市场对企业等的深入研究和判断。

在基金中:同股市-样,基金中这样的例子也不少。最让基民们印象深刻的恐怕就是市场中的涨跌变幻了吧。例如前段市场调整,权益类基金下跌严重,许多投资者望“基”兴叹,其实此时正是“在别人恐惧时贪婪的”好时机。而在牛市过程中,很多基民不舍得止盈,总想多赚一点,再多赚一点,最后反而会赔了本金。

总结:无论是炒基还是炒股,没有明确自己的投资目标,不了解自己所购买的产品都是错误的。正所谓“知己知彼,百战百胜”在变幻莫测的市场中,了解你买的产品,形成一套逆人性的投资心理,才是正经事。

巴菲特股东信之耐心很重要

巴菲特说过:“耐心是投资成功的关键要素”,巴菲特的这句名言与前文所提的“不要频繁交易”可谓相辅相成,重点就是:长期投资的价值!

巴菲特的操作:  巴菲特在1986年花费了6亿美元购卫了吉利公司的股票,20世纪90年代美国股市由牛市向市场泡沫的转变引发了股市大跌。在所有的投资者纷纷抛售吉列公司的股票时,巴菲特依然对吉列深信不疑,坚持持有吉列的股票。

16年后,吉列股票迅速上升到51.60美元,这让巴菲特当时花费6亿美元购买的股票总市值冲破了51亿美元。

在股市中:华尔街百年经验告诉我们,市场比大部分人有耐心,所以大部分人亏钱。只有比市场更有耐心的人才能在市场上赚到钱。

例如中国股市,牛市熊市的轮回往往需要3-5年,然而许多投资者的持有时间多是几个月,甚至更短,面对短期震荡的股市就迫不及待地买入卖出,所以才有了股市7赔2平1赚的说法。

在基金中:较好的基金投资方式就是长线持有,在投资理财中,时间是一个非常重要的概念。短期通常指一年以内,中期为三到五年,五年以上才是长期投资。长期持有,对基金投资来说非常重要。如果投资者为了获取基金净值的价差收益,频繁地买入卖出,会大大增加申购、赎回的成本,实际上提害了自己的投资收益,也容易错失长期行情。

总结:不论是耐心持有还是拒绝频繁交易,巴菲特所传递给我们的主旨都是“长期投资的价值”。  回顾巴菲特这几十年的投资历史和回设,我们不难发现,能够战胜市场的正是时间。


华泰柏瑞价值增长混合(460005)

本基金通过投资于市场估值相对较低、基本面良好、能够为股东持续创造价值的公司,重点关注其中基本面有良性变化、市场认同度逐步提高的优质个股,在充分控制投资组合风险的前提下,实现基金资产的长期稳定增值。

截至20181212,成立以来收益达239.02%

数据来源:Wind,本基金成立于20080716

风险提示

以上内容不作为任何投资建议及法律文件。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金基本情况。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。



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