基金经理沈涛2月看市
当前位置: 首页 > 基金超市 > 债券基金 > 华泰柏瑞稳本增利A > 新闻公告 > 专题报道 > 正文

时间:2012-02-21
0

11年末至12年春节,债券市场整体收益率曲线一直在持续地下降,10年期国债收益率从3.5%左右下到3.4%以下,政策性金融债与高等级信用债券涨幅较大,而中低评级债券则升幅较小。但在春节过后,市场气氛却突然转变,长期利率债以及高等级信用债普遍被抛售,10年期国债收益率水平又回到去年底水平,而部分中低评级债券稍显活跃。与债市相应的是,股市在经历了低位盘整的一月份后于春节后似乎开始有向上进攻的样子,以有色资源银行为核心的几个权重板块涨幅明显。

已经发布的主要经济数据仍未改变下行的趋势,但自从有传言社保基金入市以来,市场心态发生明显变化,目前已有预期认为1季度中国经济见底,全年逐季走高的观点出现。从最近中央各相关部门发布的政策实施要点看,货币政策和整体对房地产调控的态势没有根本变化,目前对市场的相对乐观的情绪可能是对去年四季度以来悲观预期的修正,股市或债市毕竟不能等同于经济趋势本身,这也正是资本市场的魅力所在。

我们不怀疑中国经济强劲的自我发展能力,但无论如何,经济减速与政府和个人去杠杆需要相当一段时间,这也是中期确立的不可改变的市场趋势。在近阶段股市仍有继续活跃的空间,低估值蓝筹和强金融属性的有色资源类应该受到更多关注。

债券基金最近略微下降了组合久期,较少增加股票投资。

 

----基金经理:沈涛



上一篇:基金经理沈涛11月看市
下一篇:基金经理沈涛3月看市
关闭本页 打印本页