全新版华泰柏瑞沪深300ETF九大入门玩法
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时间:2013-09-03
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    ETF的投资,是一个非常有趣的课题。以下将华泰柏瑞沪深300ETF的九大基础玩法逐一进行介绍,资金规模300元到300万元左右的投资者都可以参与。当然,ETF的玩法还有很多,值得市场上聪明的投资人不断挖掘、探索。

  玩法1:短期趋势交易

  A先生虽然没时间认真研究上千只股票,但一向发现自己在大趋势、指数的研判上比较准。某日,A先生认为沪深300指数已到投资区域,短期里至少有10%的上涨空间。于是,当沪深300指数到他认为合适的区域时,A先生在二级市场实时买入“300ETF(代码:510300)”,1手(100份)起就能买(大约300元以内即可),不需要像普通开放式基金那样等到当天收盘后才知道自己的实际买入价格;再某日,A先生预计沪深300指数涨幅位已到位,A先生可在盘中卖出该ETF,卖出资金当天就能场内继续使用,和股票交易一样,交易成本更免了印花税。

  玩法2:融资杠杆交易

  B先生开通了信用资金账户和信用证券账户,某日,他看好短期内沪深300指数的走势,准备通过买入并持有华泰柏瑞沪深300ETF来布局,并希望能够通过杠杆操作放大收益。于是,他先买入一定数量华泰柏瑞沪深300ETF并以此为担保物向券商融资再买入该ETF,待指数达到目标点位时,再卖出华泰柏瑞沪深300ETF进行偿还。经测算,在不计手续费、融资利息的情况下,这样操作有望获得最高2.8倍的杠杆。

  玩法3:融券看空交易

  还是B先生,有一天,他根据自己的判断,认为沪深300指数短期内会跌很多,于是,他将现金或其他证券作为担保物,融券卖出华泰柏瑞沪深300ETF,待该ETF价格下跌后买回并偿还,以获取卖空收益。

  玩法4:对沪深300指数进行增强操作

  C先生也开通了融资融券业务,他手头持有一定数量华泰柏瑞沪深300ETF作为投资组合的长期基础配置。那么,他是否可以利用融资融券工具,增强这部分配置的收益呢?方法很简单,只要根据自己对市场的阶段性判断,将持有的华泰柏瑞沪深300ETF冲抵保证金,用于融资买入看多的行业板块或个股,或融券卖出看空的个股,就可以进行“DIY”增强操作。根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》,华泰柏瑞沪深300ETF可充抵融资融券的保证金,折算率上限为90%,高于一般股票的折算率上限。

  玩法5:“T+0”趋势交易,规避隔夜风险

  D先生是位有300万元资金的中型客户,某日上午10点,D先生认为沪深300指数当前的点位偏低,就在一级市场申购了华泰柏瑞沪深300ETF;当天下午2点时,沪深300指数突然大涨,D先生立刻把之前申购的沪深300ETF在二级市场卖出。这种操作,收益主要来自市场波动,投资者可以利用华泰柏瑞沪深300ETF跨市场T+0机制的优势,捕捉市场每天的波动机会,进行反复多次交易,资金可日内循环使用。

  玩法6:溢价套利

  同样还是D先生,某日,他发现沪深300ETF的二级市场买卖价格,比按照这300只股票的实时价格及权重配比计算出的当时的300ETF估计净值(IOPV)要高,他当即买入了所需的一篮子股票(申购赎回清单在上交所网站、华泰柏瑞网站每个交易日披露),加上其他所需的现金,实时申购华泰柏瑞沪深300ETF,然后立刻就在二级市场以更高的价格卖出申购的ETF,套取溢价部分(价格高于净值,且扣除交易成本部分)的收益。

  玩法7:看空某停牌成份股

  E先生是位资深大户了,对股票颇有研究。有一天,沪深300指数某成份股停牌,E先生手中正好持有该股票,并预期将公布利空消息,E先生立刻买入所需的一篮子股票的其他股票,加上其他所需的现金,申购华泰柏瑞沪深300ETF,然后立刻就在二级市场把申购的ETF卖出,顺利地减持了这个看空的股票。

  玩法8:看空某跌停成份股

  同样还是E先生,某日,沪深300指数中的某只成份股已封跌停,E先生不幸恰好持有该股,并预期该股票在次交易日还会继续大跌,E先生立刻买入所需的一篮子股票的其他股票(申购赎回清单在上交所网站、华泰柏瑞网站每个交易日披露),加上所需的现金,申购华泰柏瑞沪深300ETF,然后立刻就在二级市场把申购的ETF卖出,顺利地减持了这个看空的股票。

  玩法9:期现套利

  F先生是一位参与了股指期货市场的私募基金管理人。有一天, 沪深300股指期货合约的价格,比华泰柏瑞沪深300ETF的价格要高出不少,F先生当即买入所需的一篮子股票申购华泰柏瑞沪深300ETF,同时卖空等额的沪深300股指期货合约;等到沪深300期指合约的价格和华泰柏瑞沪深300ETF的价格差异收窄后,F先生立刻利用T+0的机制,把当天申购的华泰柏瑞沪深300ETF卖出,同时平仓之前卖空的沪深300期指合约,完成这次套利。恰好,华泰柏瑞设计的T+0版沪深300ETF最小申购赎回单位对应3张股指期货合约,匹配起来非常的方便。



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